并购案呼之欲出 国美“抢婚”永乐？

34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    得手34Xl和家网-句号34Xl虽然一波三折34Xl和家网-逗号34Xl但国美将如愿并购永乐34Xl和家网-句号34Xl7月23日34Xl和家网-逗号34Xl永乐首次明确承认并购事项：永乐和国美已联合向香港联交所递交了公告发申请34Xl和家网-逗号34Xl只要在联交所获批34Xl和家网-逗号34Xl将即刻发布公告34Xl和家网-句号34Xl有知情人士透露34Xl和家网-逗号34Xl双方已初步确定国美将以一比二点多的比例双方换股34Xl和家网-逗号34Xl并支付一定现金的收购模式完成对永乐的并购34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    “细节仍在商议34Xl和家网-逗号34Xl”但结果已经注定34Xl和家网-逗号34Xl国内家电连锁业迄今最大的并购案呼之欲出34Xl和家网-句号34Xl它吸引了舆论的关注34Xl和家网-逗号34Xl更牵动着其它家电连锁商和众多家电制造企业的神经34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    国美“抢婚”？ 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    国美图谋永乐的消息出现在公众眼前只有一周时间34Xl和家网-逗号34Xl其间却经历了许多戏剧性变故34Xl和家网-句号34Xl上周一国美单方面宣布对永乐启动“要约收购”34Xl和家网-逗号34Xl让永乐有些措手不及34Xl和家网-句号34Xl具体收购方案是国美集团将以每股换取3股永乐股份的方式收购永乐34Xl和家网-逗号34Xl这一要约收购的突袭被陈晓称为“很气人的事34Xl和家网-句号34Xl”“人家要欺负我们了34Xl和家网-逗号34Xl而我们自己要争气34Xl和家网-句号34Xl”而收购方国美则放话称：“合作是必然的34Xl和家网-逗号34Xl早晚会收购成功”34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    “国美的行为有点抢婚的味道34Xl和家网-句号34Xl”资深家电行业分析师刘步尘在接受记者采访时这样达他的感受34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    与大中有着并购协议的永乐对国美的诱惑不言而喻34Xl和家网-句号34Xl永乐的店面80％都集中于长三角地区34Xl和家网-逗号34Xl在上海占有60％的市场份额34Xl和家网-句号34Xl大中120个店面中有73家在北京34Xl和家网-逗号34Xl毫不夸张地说34Xl和家网-逗号34Xl永乐和大中分别占据了中国最具商业潜能和消费能力的上海、北京市场的最大份额34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    今年3月在接受记者采访时承认34Xl和家网-逗号34Xl国美和永乐在上海市场的差距在30％以上34Xl和家网-逗号34Xl但是“我们必须做到上海第一”34Xl和家网-句号34Xl并购永乐将帮助国美扭转在华东市场的相对弱势地位34Xl和家网-逗号34Xl并再次加强其北京本部的力量34Xl和家网-句号34Xl也许正是这一合并愿景让国美志在必得34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    近两年来一直攻城略地的永乐此次沦为被收购者让资深业内人士也感叹不已34Xl和家网-逗号34Xl刘步尘对记者说34Xl和家网-逗号34Xl今年4月永乐刚刚与大中达成并购协议34Xl和家网-逗号34Xl近两年来还收购了多个中零售商34Xl和家网-逗号34Xl并大举进军华北市场34Xl和家网-逗号34Xl“从这些迹象来看34Xl和家网-逗号34Xl永乐本不应该那么急于自卖34Xl和家网-句号34Xl” 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    而记者了解到34Xl和家网-逗号34Xl不久前公布的永乐2005年年报显示34Xl和家网-逗号34Xl永乐店面的销售盈利能力有较大幅度的下降34Xl和家网-句号34Xl由于竞争加剧和网点增加的摊薄效应34Xl和家网-逗号34Xl永乐分店每平方米销售额下降了2．8％34Xl和家网-逗号34Xl其毛利率也下降了0．6个百分点34Xl和家网-逗号34Xl只有6．9％34Xl和家网-句号34Xl而在上市之初34Xl和家网-逗号34Xl永乐与摩根士丹利签订的“对赌协议”则规定34Xl和家网-逗号34Xl如果两年后净利润不高于6亿元34Xl和家网-逗号34Xl永乐管理层向外资股东转让的股份最多将达到9394．76万股34Xl和家网-逗号34Xl这无疑成为永乐最难以承受的压力34Xl和家网-句号34Xl另外34Xl和家网-逗号34Xl华北市场的惨败、与大中的并购被资本市场唱衰34Xl和家网-逗号34Xl都成为永乐此次扮演被收购者角色的巨大推力34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    业内人士分析34Xl和家网-逗号34Xl现在看来34Xl和家网-逗号34Xl并购中的起伏跌宕只是双方讨价还价的过程34Xl和家网-句号34Xl条件一旦达成34Xl和家网-逗号34Xl并购也将变得波澜不惊34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    苏宁态度耐人寻味 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    除了国美和永乐两个主角外34Xl和家网-逗号34Xl家电连锁业“老二”苏宁在这次并购大戏中的表现也颇有意思34Xl和家网-句号34Xl 34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl    在得知国美敲定收购永乐之后34Xl和家网-逗号34Xl苏宁总裁孙为民慨叹：双寡头的时代来得太快了34Xl和家网-句号34Xl而就在两天之前34Xl和家网-逗号34Xl孙为民接受媒体采访时还气定神闲地表示34Xl和家网-逗号34Xl国美并购永乐对苏宁是一个利好消息34Xl和家网-句号34Xl34Xl和家网-全球中文家居门户34Xl[1]